ما هو التحليل الأساسي؟ (لغة الأرقام)

التحليل الأساسي ببساطة هو محاولة معرفة "القيمة العادلة" للسهم. هل سعر السهم الحالي في السوق يعكس حقيقة أرباح الشركة ومستقبلها؟ أم أنه مبالغ فيه؟

للوصول لهذه الإجابة، نستخدم أداتين رئيسيتين: النسب المالية والقوائم المالية، وهو ما يختلف تماماً عن محاولة توقع حركة السعر بناءً على الشموع اليابانية كما نفعل في التحليل الفني للأسهم.

أولاً: مكرر الربحية (P/E Ratio) - ملك المؤشرات

مكرر الربحية هو أشهر مؤشر في عالم الأسهم، وهو يجيب على سؤال واحد: "كم ريالاً سأدفع مقابل كل ريال من أرباح الشركة؟"

كيف تحسب مكرر الربحية؟

المعادلة بسيطة جداً:
مكرر الربحية = سعر السهم السوقي ÷ ربحية السهم الواحد (EPS)

[Image of price to earnings ratio formula]

ثانياً: فك شفرة القوائم المالية (The Big Three)

البيانات المالية هي "التقرير الطبي" لصحة الشركة. لا تحتاج لقراءة كل سطر، ركز فقط على هذه القوائم الثلاث:

1. قائمة الدخل (Income Statement)

تخبرك: هل الشركة تربح أم تخسر؟ ابحث دائماً عن نمو مستمر في صافي الربح على مدار آخر 3 سنوات.

2. الميزانية العمومية (Balance Sheet)

تخبرك بما تملكه الشركة (الأصول) وما عليها من ديون (الخصوم). تجنب الشركات التي تتراكم ديونها بشكل أسرع من نمو أصولها.

3. قائمة التدفقات النقدية (Cash Flow)

هذه هي القائمة التي "لا تكذب". ركز على التدفق النقدي التشغيلي لتعرف هل الشركة تولد سيولة حقيقية من نشاطها أم مجرد أرقام ورقية.

مقارنة سريعة: سهم النمو vs سهم القيمة

بعد أن تتعلم كيفية اختيار الأسهم، يجب أن تعرف أين تفتح حسابك الاستثماري؛ لذا ننصحك بقراءة دليلنا حول أفضل منصات تداول الأسهم الموثوقة لتبدأ استثمارك الأول بشكل صحيح.

الخلاصة: لا تعتمد على رقم واحد

مكرر الربحية (P/E) أداة رائعة، لكنه ليس كل شيء. قد يكون المكرر منخفضاً لأن الشركة تواجه مخاطر قانونية أو تراجعاً في قطاعها. دائماً ادمج الأرقام مع فهمك لنموذج عمل الشركة.

---